美债危机依旧，贝森特的举措引发市场担忧

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【美债危机依旧，美债贝森特的危机举措引发市场担忧】

⑴ 近几个月，美国财政部长贝森特押注利率降低，依旧引将大量到期的贝森长期国债转为短期债券，希望以更低的举措利率再融资，但30年期和10年期的市场收益率却攀升至近20年的高点，导致联邦债务利息支出已显著超出军事预算。担忧

⑵ 针对特朗普对高利率的美债不满，贝森特采取了一些非常规措施，危机如进行欧元-日元货币互换，依旧引旨在提升日元并防止日本抛售美债，贝森但未提前与欧洲央行沟通，举措效果迅速减弱。市场

⑶ 上周，担忧贝森特再次进行操作，美债卖出短期债务换入长期债务，虽然类似量化宽松，但规模仅为约40亿美元，远不足以影响超过30万亿美元的公开市场债务，且缺乏美联储的货币创造能力，市场反应冷淡。

⑷ 特朗普的关税政策、财政扩张、停止气候补贴以及对伊朗的军事行动，持续加大通胀压力，限制了美联储的降息空间，部分理事甚至倾向于加息，导致市场对政策走向和企业信用产生担忧。

⑸ 分析人士指出，贝森特曾批评类似操作扭曲市场，并通过押注英国央行的失败获利，如今重蹈覆辙可能会损害其公信力。如果无法缓解市场的疑虑，债务成本可能进一步提高。